अब तक, हम में से अधिकांश इस तथ्य से परिचित हैं कि TSMC एक महत्वपूर्ण मात्रा में अनुगामी किनारे निर्माण क्षमता का संचालन करता है। लंबे समय के बाद वे कभी अधिक उन्नत नोड्स पर चले गए हैं, वे पुराने फैब्स को चलाना जारी रखते हैं।
संपादक का नोट:
अतिथि लेखक जोनाथन गोल्डबर्ग एक बहु-कार्यात्मक परामर्श फर्म D2D सलाहकार के संस्थापक हैं। जोनाथन ने मोबाइल, नेटवर्किंग, गेमिंग और सॉफ्टवेयर उद्योगों में कंपनियों के लिए विकास रणनीति और गठजोड़ विकसित किया है।
2024 में, TSMC ने नोड्स से लगभग 50% राजस्व उत्पन्न किया जो पांच साल या उससे अधिक उम्र के हैं – 7nm और ऊपर। यह इंटेल के विपरीत खड़ा है, जो एक नई प्रक्रिया पर जाने पर पुराने नोड्स को बंद कर देता है। जब इंटेल ने ऐसा करने का निर्णय लिया, तो यह उनके व्यवसाय मॉडल के लिए समझ में आया, लेकिन अब जब वे फाउंड्री व्यवसाय में प्रवेश करने की कोशिश कर रहे हैं, तो लापता क्षमता एक और बाधा है।
फिर भी, हम उत्सुक थे कि TSMC के पुराने नोड्स कैसे लाभदायक हैं। कंपनी नोड द्वारा राजस्व को तोड़ती है, लेकिन इससे बहुत कम है। उस के साथ सशस्त्र और कुछ अनुमान सीखा अनुमान है, हमने कुछ गणित किया।
नीचे एक ग्राफ है जो नोड द्वारा उनके 2024 राजस्व टूटने को दिखा रहा है …
नोड द्वारा राजस्व
उन्नत नोड्स – 3NM और 5NM संयुक्त – 52%योगदान करते हैं। इसके विपरीत, नीचे दिया गया चार्ट नोड द्वारा परिचालन लाभ दिखाता है।
नोड द्वारा परिचालन लाभ
और तुलना के लिए यहाँ संख्याएँ हैं …
| नोड | आय | ओपी लाभ |
|---|---|---|
| 3 एनएम | 18% | 13% |
| 5 एनएम | 34% | 14% |
| 7 एनएम | 17% | 27% |
| 18 एनएम | 8% | 12% |
| 20 एनएम | 0% | 0% |
| 28 एन.एम. | 7% | 10% |
| 40/45 एनएम | 4% | 6% |
| 65 एन.एम. | 4% | 6% |
| 90 एन.एम. | 1% | 2% |
| 110/130 एनएम | 2% | 3% |
| 150/180 एनएम | 4% | 6% |
| > 250 एनएम | 1% | 2% |
इसे संदर्भ में रखने के लिए, TSMC के उन्नत नोड्स 52% राजस्व उत्पन्न करते हैं लेकिन केवल 27% लाभ। यह कहा जा रहा है, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि नोड्स – विशेष रूप से 3nm – अभी भी बहुत शुरुआती चरणों में हैं और लाभप्रदता में काफी तेजी से आगे बढ़ रहे हैं।
2023 के आंकड़े वास्तव में 3NM और 5NM दोनों को नुकसान-बनाने के लिए दिखाते हैं। उन्होंने हाल के वर्षों में बहुत प्रगति की है, और हमारा अनुमान है कि अगले साल तक, राजस्व हिस्सेदारी और लाभ की हिस्सेदारी अधिक बारीकी से संरेखित होगी। बस एक नए नोड लॉन्च करने के लिए समय में।
कार्यप्रणाली पर एक नोट:
हम मानते हैं कि हर कोई बिल्डिंग मॉडल की पेचीदगियों का आनंद नहीं लेता है जितना हम करते हैं। इसलिए हमने इस हिस्से को अंत के लिए बचाया, जो इसे प्राप्त करते हैं।
TSMC केवल नोड द्वारा राजस्व को तोड़ता है, न कि लाभप्रदता या खर्च, लेकिन यह शुरू करने के लिए पर्याप्त है।
इस मॉडल में बड़ा ड्राइवर मूल्यह्रास है। TSMC के वित्त की कुंजी यह है कि पुराने नोड्स पूरी तरह से मूल्यह्रास हैं। कंपनी पांच वर्षों में उपकरणों को मूल्यह्रास करती है। तो 7NM, जो 2017 में लॉन्च किया गया था, कटऑफ है। सब कुछ नया (3NM और 5NM) अभी भी मूल्यह्रास भार वहन करता है।
कंपनी बेची गई वस्तुओं (COGS) की लागत में अपने मूल्यह्रास व्यय का 90% से अधिक है। इसलिए, हमारे उद्देश्यों के लिए, हमने राजस्व के उनके हिस्से से दो उन्नत नोड्स को मूल्यह्रास आवंटित किया। फिर हमने राजस्व के हिस्से द्वारा सभी नोड्स में शेष COGS (माइनस मूल्यह्रास) आवंटित किया। यह शायद थोड़ा सा बंद है – पुराने वेफर्स शायद कम लागत और कम कदमों की आवश्यकता होती है – लेकिन हमारी समझ यह है कि अंतर न्यूनतम है।
हमने तब आर एंड डी को देखा। हमने मान लिया कि आरएंडडी का अधिकांश हिस्सा नवीनतम नोड्स में जाता है, और फिर से 3NM और 5NM में खर्च आवंटित किया गया। यह वास्तव में थोड़ा दूर है, क्योंकि हमारी धारणा यह है कि आर एंड डी का अधिकांश हिस्सा अभी तक उत्पादन में नहीं जाता है।
हालांकि, हम मानते हैं कि दोनों उन्नत नोड्स अभी भी सीखने की अवस्था में काम करने और पैदावार में सुधार (विशेष रूप से 3NM) के साथ जुड़े आर एंड डी लागतों की उचित मात्रा में हैं। तो यह एक हद तक लागत को कम करता है, लेकिन एक हद तक हम सहज हैं।
अंत में, SG & A हमने राजस्व के अपने संबंधित हिस्से द्वारा सभी नोड्स में समान रूप से आवंटित किया। यह संभवतः पुराने नोड्स की लागतों को खत्म कर देता है, जो संभवतः प्रबंधन के समय या बिक्री संसाधनों की आवश्यकता नहीं है।
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